kaiyun,新京报谈原油期货上市:为国际能源市场添中国基因

时间：2023-10-24

　　原题目 原油期货上市：为国际能源市场注入中国基因

　　财经刘言

　　原油期货上市，不但承载了中国摸索新的金融鼎新开放的主要任务，并且势将成为扩年夜人平易近币国际化的主要平台。

　　3月26日，中国原油期货在上海国际能源买卖中间正式挂牌买卖。从2001年上海期货买卖所最先研究论证展开石油期货买卖算起，我国原油期货的准备已用时17年，现在终究开花成果。

　　记者从上期能源得悉，原油期货合约设想方案最年夜的亮点和立异，能够归纳综合为“国际平台、净价买卖、保税交割、人平易近币计价”。按照相干方案，原油期货采取人平易近币计价和结算，接管美元等外汇资金作为包管金利用。

　　能够说，当前新上市的原油期货产物，不但承载了中国摸索新的金融鼎新开放的主要任务，并且势将成为扩年夜人平易近币国际化的主要平台。

　　石油期货上市，助推人平易近币国际化

　　具体而言，起首，作为国内第一个引入境外投资者的国际化期货物种，中国原油期货为境外中介机构和投资者供给投资便当，这将为中国原油期货市场供给多元化的投资者，避免了投资思绪和视野的单一化，从而有助在进一步推动国内金融市场的鼎新开放。

　　当前，中国在原油期货的国际化上，仍然采纳渐进式鼎新思绪，但跟着中国原油期货的稳步成长，要提高中国原油期货的国际化水平，中国需要不竭加速金融市场化鼎新和稳步推动金融市场的对外开放，为境外投资者深切介入中国原油期货市场投资供给便当。

　kaiyunAPP　其次，中国原油期货实现以人平易近币进行计价，有助在增进人平易近币国际化历程。

　　引入境外投资者介入，实现人平易近币计价，客不雅上要求中国不竭加速推动人平易近币可自在兑换，和不竭完美人平易近币利率汇率市场化构成机制，以延续充分原油期货市场的国际化“纯度”。惟有如斯，才能有用提高中国原油期货的国际影响力，把中国原油期货制造成国际能源市场的亚太订价基准，进而提高人平易近币国际化的深度和广度。

　　再次，中国原油期货的扬帆起航，为中国甚至亚太地域的企业供给了新的风险订价和价钱发觉东西。

　　当前中国企业在能源行业进行套期保值和风险治理时，首要是参考布伦特系统的原油订价系统、WTI系统的原油订价系统，和迪拜商品买卖所上市的Dubai/Oman期货价钱，国际原油市场未能有用反应亚太地域的能源市场供需缺口。

　　而中国作为全球第二年夜原油消费国、第八年夜原油出产国、第一年夜原油进口国，在国际能源市场需求端具有较着的比力劣势。这使得中国原油期货完全能够单凭中国市场的深度和厚度，在国际能源市场发生中国基准订价效应，为中国企业供给更便当的价钱发觉、风险治理和套期保值的东西。

　　最初，中国原油期货的上市，有助在进一步下降中国制品油市场化价钱构成机制的难度，为制品油价钱构成机制鼎新供给了新的防护型保障。

　　今朝我国制品油价钱构成机制鼎新，首要参考的仍是伦敦、纽约、迪拜、新加坡等国际能源期货市场的订价系统。跟着中国原油期货市场的稳健成长，中国制品油订价机制将能够间接挂钩中国原油期货基准订价系统，真正反应中国和亚太地域的能源市场诉求。

　　原油期货上市只是第一步

　　固然，中国原油期货合约的上市，只是中国介入并完美国际能源市场价钱构成机制的第一步。中国原油期货可否真正成长为亚太能源市场的订价基准，取决在中国原油期货对亚太能源市场的敏感性顺应能力、中国原油期货合约的订价效力、投资者的普遍介入度等。

　　原油期货的上市，为国际能源市场注入中国基因，构成中国基准缔造了前提。其首要处理的是国际能源市场中国身分的有没有问题，而要使其充实阐扬感化，需要中国加速金融市场的鼎新开放，不竭提高中国原油期货市场的订价效力和风险治理能力，使中国原油期货真正可以或许成为中国企业，甚至亚太企业进行价钱发觉、风险治理和套期保值的基准。

　　□刘晓忠（资深金融从业人士）

义务编纂：张岩